ब्राज़ील के केंद्रीय बैंक ने पिछले सप्ताह देश की विनियमित सीमा पार भुगतान प्रणाली से क्रिप्टोकरेंसी को बाहर करने की दिशा में कदम उठाया। बैंक ने एक प्रस्ताव प्रकाशित किया है जिसके तहत लाइसेंस प्राप्त इलेक्ट्रॉनिक विदेशी मुद्रा कंपनियों को क्रिप्टोकरेंसी या स्टेबलकॉइन में विदेशी प्रेषण का निपटान करने से प्रतिबंधित किया गया है। 30 अप्रैल को बीसीबी संकल्प संख्या 561 के रूप में प्रकाशित यह नियम 1 अक्टूबर, 2026 से प्रभावी होगा। इससे प्रभावित कंपनियों को पारंपरिक विदेशी मुद्रा प्रणालियों के आधार पर अपने निपटान ढांचे को पुनः स्थापित करने के लिए पांच महीने का समय मिलेगा।

यह नियम वास्तव में क्या करता है

प्रक्रिया सीधी-सादी है। नए नियमों के तहत, ईएफएक्स लाइसेंस प्राप्त कंपनियां ब्राज़ीलियाई ग्राहक से रियाल (ब्राज़ीलियाई मुद्रा) लेकर, उन पैसों को यूएसडीटी, यूएसडीसी या बिटकॉइन में परिवर्तित करके, और भुगतान को विदेश में ऑन-चेन के माध्यम से निपटान नहीं कर सकतीं। इसके बजाय, सभी विनियमित ईएफएक्स चैनलों के माध्यम से भेजे जाने वाले धन का लेन-देन पारंपरिक विदेशी मुद्रा लेनदेन के माध्यम से या ब्राज़ील में अनिवासी के रियाल-मूल्य वाले खाते के माध्यम से होना चाहिए। ब्लॉकचेन को दरकिनार करने का रास्ता बंद हो गया है - कम से कम ब्राज़ील के विनियमित एफएफ ढांचे के भीतर काम करने वाली संस्थाओं के लिए।

सबसे सीधे तौर पर निशाने पर आने वाली कंपनियां वाइज, नोमैड और ब्राज़ा बैंक जैसे फिनटेक रेमिटेंस प्लेटफॉर्म हैं - ये वो कंपनियां हैं जिन्होंने कॉरेस्पोंडेंट बैंकिंग के सस्ते और तेज़ विकल्प के रूप में अपने सीमा पार लेनदेन में स्टेबलकॉइन सेटलमेंट को शामिल किया था। बैंको सेंट्रल का आंतरिक शोध इससे पता चला कि लगभग 90% ब्राज़ील से भेजे गए सभी क्रिप्टो-आधारित धन का अधिकांश हिस्सा डॉलर से जुड़े टोकन जैसे USDT और USDC में था, न कि बिटकॉइन या अन्य अस्थिर परिसंपत्तियों में। केंद्रीय बैंक कीमतों में उतार-चढ़ाव से नहीं, बल्कि पारदर्शिता की कमी से चिंतित है।

नियामक तर्क

बैंको सेंट्रल डू ब्राज़ील की बताई गई चिंताएँ विशिष्ट हैं, लेकिन तकनीकी स्तर पर उनका कोई मतलब नहीं बनता - लेकिन ऐसा लगता है कि वे सांसदों को इतना भ्रमित करने में कामयाब रहे कि उनकी 'चिंताओं' पर ध्यान दिया गया। 

उन्होंने तर्क दिया कि निगरानी वाले ईएफएक्स चैनलों के माध्यम से होने वाला स्टेबलकॉइन प्रवाह कर संग्रह को कमजोर करता है, मनी लॉन्ड्रिंग विरोधी उपायों में खामियां पैदा करता है और मौद्रिक नीति के प्रसारण को जटिल बनाता है। समस्या क्रिप्टो में नहीं है - बल्कि नियामक मध्यस्थता में है। यदि किसी फर्म के पास ईएफएक्स लाइसेंस है, तो केंद्रीय बैंक निपटान में पूरी पारदर्शिता की अपेक्षा करता है। पारंपरिक प्रणालियों के बाहर निपटान के लिए स्टेबलकॉइन का उपयोग करने से विनियमित संस्थाएं अनियमित संस्थाओं की निगरानी संरचना के साथ काम कर सकती हैं।

वास्तव में, ये वही बैंक हैं जिनका जिक्र इस वाक्य में किया गया है कि 'स्टेबलकॉइन सेटलमेंट कंपनियों को उच्च बैंकिंग शुल्क से बचने की अनुमति देता है' - और वे इसे आसानी से छोड़ने वाले नहीं हैं। 

यह क्या नहीं करता है

यह क्रिप्टो पर प्रतिबंध नहीं है। ब्राज़ीलियाई निवेशक अधिकृत वर्चुअल एसेट सेवा प्रदाताओं के माध्यम से क्रिप्टो का व्यापार, भंडारण और हस्तांतरण कर सकते हैं। खुदरा व्यापारी, एक्सचेंज उपयोगकर्ता और DeFi प्रतिभागी इससे अप्रभावित रहेंगे। यह नियम विशेष रूप से eFX लाइसेंसिंग ढांचे पर लागू होता है - जो सीमा पार लेनदेन की निगरानी के लिए डिज़ाइन की गई एक विनियमित श्रेणी है - और कहीं नहीं।

यह अंतर संचालन के साथ-साथ राजनीतिक दृष्टि से भी उतना ही महत्वपूर्ण है। ब्राज़ील ने पिछले दो वर्षों में एक प्रगतिशील क्रिप्टो नियामक ढांचा तैयार किया है, और केंद्रीय बैंक स्पष्ट रूप से नहीं चाहता कि इस प्रस्ताव को उस दिशा में उलटफेर के रूप में देखा जाए। संदेश अधिक स्पष्ट है: यदि आप ब्राज़ील की निगरानी वाली भुगतान प्रणाली में काम करते हैं, तो आपको निगरानी वाली भुगतान प्रणाली के नियमों का पालन करना होगा।

इसमें शामिल वित्तीय प्रौद्योगिकी कंपनियों के लिए चुनौती वास्तविक है। स्टेबलकॉइन सेटलमेंट केवल अनुपालन का एक आसान तरीका नहीं था - इनमें से कुछ कंपनियों के लिए, यह मुख्य परिचालन दक्षता थी जिसने उनके व्यावसायिक मॉडल को प्रतिस्पर्धी बनाया था। अक्टूबर तक पारंपरिक प्रणालियों पर वापस लौटना संभव है, लेकिन यह मुफ्त नहीं है। समय सीमा नजदीक आने पर यह देखना दिलचस्प होगा कि क्या वे इन लागतों को ग्राहकों पर डालते हैं।

असल में, बैंकरों की कोई भी चिंता जायज नहीं थी, और इन निराधार चिंताओं का समाधान संयोगवश उन्हीं बैंकरों को भुगतान करने से जुड़ा हुआ है।

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लेखक: रयान गार्डनर
विशेष आयात लाइसेंसicoएन वैली न्यूज डेस्क