सिटीग्रुप ने क्रिप्टो बाजार में बढ़ती गतिविधि, अनुकूल आर्थिक परिदृश्य और ईटीएफ में निवेश की वापसी का हवाला देते हुए बिटकॉइन के 12 महीने के लक्ष्य को 82,000 डॉलर से बढ़ाकर 113,000 डॉलर और एथेरियम के लक्ष्य को 2,240 डॉलर से बढ़ाकर 3,028 डॉलर कर दिया है। 30 सितंबर को जारी और 1 अक्टूबर को रॉयटर्स द्वारा प्रकाशित इस नोट में सिटीग्रुप द्वारा 2026 की शुरुआत में की गई दो कटौती को उलट दिया गया है। इस बीच, वेरिफाइडइन्वेस्टिंग डॉट कॉम के मुख्य बाजार रणनीतिकार गैरेथ सोलोवे चेतावनी दे रहे हैं कि अगर बिटकॉइन का प्रभुत्व बढ़ता रहा तो ऑल्टकॉइन अपने मूल्य का 30% से 50% तक खो सकते हैं। दोनों बातें सही नहीं हो सकतीं - या शायद दोनों ही सही हों, और यही वह बात है जो आपको असहज कर सकती है।

सिटी का मामला: ईटीएफ प्रवाह और मैक्रो अनुकूल परिस्थितियां

सिटी के विश्लेषक एलेक्स सॉन्डर्स ने संशोधित लक्ष्यों को तीन मुख्य स्तंभों पर आधारित किया है: गतिविधि, मैक्रो और ईटीएफ प्रवाह। बैंक अब अगले 12 महीनों में क्रिप्टो निवेश उत्पादों में 5 अरब डॉलर के प्रवाह की उम्मीद कर रहा है , जो पहले के स्थिर शुद्ध खरीद के अनुमान की जगह लेता है। तर्क यह है कि वित्तीय सलाहकार और ब्रोकरेज धीरे-धीरे ईटीएफ के माध्यम से बिटकॉइन आवंटन बढ़ाएंगे, जिससे 2025 की सट्टेबाजी की लहरों की तुलना में धीमी लेकिन स्थिर मांग का आधार बनेगा।

प्रवाह डेटा इस बात की पुष्टि करता है। 25 सितंबर को समाप्त सप्ताह के दौरान अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ में 2.39 बिलियन डॉलर का निवेश हुआ - जो अक्टूबर 2025 के बाद से सबसे बड़ा साप्ताहिक निवेश है - और इसने लगातार नौ सत्रों में लगभग 3.08 बिलियन डॉलर के निवेश की बढ़त को बरकरार रखा। इसी सप्ताह ईथर उत्पादों में 689.88 मिलियन डॉलर का निवेश हुआ। यह सिलसिला 30 सितंबर को 148.7 मिलियन डॉलर के शुद्ध बहिर्वाह के साथ टूट गया, जिसमें फिडेल्टी के वाइज ओरिजिन बिटकॉइन फंड से 125.6 मिलियन डॉलर की निकासी सबसे अधिक रही। पिछले तीन महीनों में, बिटकॉइन में लगभग 40% और इथेरियम में 68% की वृद्धि हुई, हालांकि दोनों में साल-दर-साल लगभग 3% और 9% की गिरावट आई है। सिटी का 113,000 डॉलर का लक्ष्य बिटकॉइन के अक्टूबर 2025 के लगभग 126,200 डॉलर के रिकॉर्ड से लगभग 10% नीचे है।

सॉन्डर्स ने एसईसी के नियम बनाने को भी एक कारक बताया। सितंबर में सीनेट द्वारा क्लैरिटी एक्ट को पारित न कर पाने से "बाजार संरचना विधेयक के पारित होने की संभावना कम हो गई थी," लेकिन एसईसी के बाद के नियामक प्रस्तावों - जिनमें क्रिप्टो कस्टडी पर नए नियम और एक राष्ट्रव्यापी पूर्व-अधिकार ढांचा शामिल हैं - ने नकारात्मक माहौल को कुछ हद तक कम कर दिया। सिटी ने यह भी स्वीकार किया कि 2028 में प्रशासन में बदलाव से एजेंसी के नियम उलट सकते हैं, हालांकि उसने इस जोखिम को अपने पूर्वानुमान क्षेत्र से बाहर रखा।

ऑल्टकॉइन चेतावनी: प्रभुत्व ही घातक साबित हो सकता है

जहां सिटी बैंक प्रमुख कंपनियों के लिए आशावादी तस्वीर पेश कर रहा है, वहीं सोलोवे उसी बाजार को देखते हुए बाकी सभी के लिए संकट की आशंका जता रहे हैं। उनका तर्क बिटकॉइन के प्रभुत्व पर आधारित है, जिसके बारे में उनका कहना है कि इसने लंबे समय से चली आ रही गिरावट की रेखा को पार कर लिया और फिर उसका पुनः परीक्षण किया - एक ऐसा पैटर्न जो पहले भी बाजार में बड़े बदलावों से पहले देखा गया है। यदि प्रभुत्व बढ़ता रहता है, तो स्थिति तेजी से बिगड़ सकती है।

बिटकॉइन में 10% की गिरावट इसे वापस 70,000 डॉलर के मध्य तक धकेल सकती है और ऑल्टकॉइन को 30% से 40% तक नीचे खींच सकती है। 20% की और अधिक गिरावट का मतलब 50% तक के सभी ऑल्टकॉइन का सफाया हो सकता है। सोलोवे के अनुसार, नज़र रखने योग्य मुख्य स्तर 81,000 डॉलर है - इससे नीचे दैनिक क्लोजिंग बिटकॉइन के मौजूदा बुल फ्लैग पैटर्न को तोड़ देगी और 70,000 डॉलर की ओर बढ़ने का रास्ता खोल देगी। उनका अब भी मानना ​​है कि चक्र का निचला स्तर आ चुका है, लेकिन उनका अल्पकालिक दृष्टिकोण यह है कि बिटकॉइन की स्थिर या थोड़ी सी गिरावट भी ऑल्टकॉइन को बुरी तरह प्रभावित कर सकती है।

अक्टूबर की शुरुआत में बिटकॉइन का दबदबा लगभग 58-60% था, और ऑल्टकॉइन सीज़न इंडेक्स लगभग 30 के करीब था, जिसका मतलब है कि अधिकांश ऑल्टकॉइन पहले से ही बिटकॉइन से कम प्रदर्शन कर रहे हैं। यह अंतर बढ़ता जा रहा है: संस्थागत निवेश बिटकॉइन ईटीएफ और इथेरियम ईटीएफ में जा रहा है, जबकि ऑल्टकॉइन को सीमित संसाधनों के लिए संघर्ष करना पड़ रहा है।

दो कारनामे, ऑल्टकॉइन के लिए एक बुरा सप्ताह

ऑल्टकॉइन जगत ने खुद अपनी स्थिति सुधारने में कोई खास मदद नहीं की। NEAR प्रोटोकॉल के क्रॉस-चेन स्वैप सिस्टम, NEAR Intents को 1 अक्टूबर को एक गड़बड़ी के कारण लगभग 3.8 मिलियन डॉलर का नुकसान हुआ । यह गड़बड़ी NEAR Intents के Omni डिपॉजिट-एंड-विथड्रॉल इंफ्रास्ट्रक्चर और इसके स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट के बीच के इंटरैक्शन में मौजूद थी। ब्लॉकचेन अन्वेषक ZachXBT ने चोरी हुए फंड का पता KuCoin से लगाया, जहां से उन्हें बिटकॉइन में बदल दिया गया। PeckShield ने बताया कि हमलावर के पते का संबंध उत्तर कोरिया के लाजरस ग्रुप से जुड़े एक वॉलेट से था, हालांकि अभी तक इसकी कोई आधिकारिक पुष्टि नहीं हुई है।

विडंबना तो देखिए। सिर्फ़ दो दिन पहले ही NEAR Intents ने Bitget हैक से जुड़े 50 मिलियन डॉलर से अधिक की रकम को अपने सॉल्वर नेटवर्क के ज़रिए मनी लॉन्ड्रिंग से बचाया था। एक हमले को नाकाम करने के बाद, वह दूसरे ही रास्ते से आफत हो गया। NEAR टोकन की कीमत दिन भर में 8.6% तक गिरकर लगभग 4.92 डॉलर तक पहुंच गई, जिससे सितंबर में लगभग दोगुनी हुई बढ़त भी हाथ से निकल गई। यह घटना Bitwise के NEAR ETF के अमेरिका में कारोबार शुरू होने के दो दिन बाद हुई - तरक्की और नाकामी का एक बेतुका विरोधाभास।

स्टैक्स ने चलन को चुनौती दी

स्टैक्स (STX) एक ऐसा ऑल्टकॉइन था जिसने अपनी लोकप्रियता बरकरार रखी। संस्थापक मुनीब अली को अंतरिम CEO एलेक्स मिलर की जगह स्टैक्स लैब्स का CEO नियुक्त किए जाने के बाद इसके मूल्य में 20% से 28% तक की वृद्धि हुई। यह तेजी नेटवर्क के बिटकॉइन स्टेकिंग प्रोग्राम के विस्तार चरण में प्रवेश करने के साथ हुई। स्टैक्स ने 10 सितंबर को अपना जेनेसिस बॉन्ड लॉन्च किया, जिससे संस्थानों को STX पोजीशन के साथ बिटकॉइन L1 पर BTC लॉक करने और BTC-आधारित पुरस्कार अर्जित करने की सुविधा मिली। 24 सितंबर तक, प्रतिभागियों ने 310,000 STX के साथ 230 BTC बॉन्ड किए थे और साप्ताहिक पुरस्कार के रूप में 0.28 BTC अर्जित किए थे। अगला बॉन्डिंग चरण 10 अक्टूबर को 500 BTC की क्षमता के साथ शुरू होगा - जो प्रारंभिक चरण की क्षमता से दोगुने से भी अधिक है।

अली की प्राथमिकताओं में स्टैक्स पर अधिक बिटकॉइन पूंजी लाना, संस्थागत स्वीकृति का विस्तार करना और थ्रूपुट में 100 गुना वृद्धि की दिशा में प्रयास करना शामिल है। एंकरेज डिजिटल संस्थागत प्रतिभागियों के लिए कस्टडी इंफ्रास्ट्रक्चर का निर्माण कर रहा है। रोडमैप में गोपनीयता उपकरण और पोस्ट-क्वांटम सुरक्षा भी शामिल हैं। क्या इनमें से कोई भी बात एक दिन में 28% की कीमत वृद्धि को उचित ठहराती है, यह एक अलग प्रश्न है, लेकिन कम से कम स्टैक्स कुछ निर्माण कर रहा है जबकि बाकी ऑल्टकॉइन बाजार यह देखने का इंतजार कर रहा है कि क्या प्रभुत्व उन्हें खत्म कर देगा।

बाजार में इस समय दो अलग-अलग धारणाएं बनी हुई हैं, जिनका आपस में कोई स्पष्ट मेल नहीं है। वॉल स्ट्रीट का मानना ​​है कि ईटीएफ में निवेश और मैक्रो आर्थिक समर्थन के चलते बिटकॉइन 113,000 डॉलर तक पहुंच जाएगा। वहीं, तकनीकी विश्लेषकों का अनुमान है कि अगर बिटकॉइन का दबदबा बढ़ता रहा तो ऑल्टकॉइन्स में 30-50% की गिरावट आ सकती है। ये दोनों ही बातें सच हो सकती हैं, अगर ईटीएफ में निवेश होने वाला पैसा बिटकॉइन और इथेरियम में ही केंद्रित रहे और बाकी बचे ऑल्टकॉइन्स की कीमत गिरती रहे। सिटी बैंक का लक्ष्य सिर्फ एक दिशा का संकेत है, समय का सटीक अनुमान नहीं। ऑल्टकॉइन्स के बारे में दी गई चेतावनी एक जोखिम मॉडल है, भविष्यवाणी नहीं। सोच-समझकर ही व्यापार करें और कुछ पूंजी बचाकर रखें, ताकि अगर इनमें से कोई एक धारणा गलत साबित हो तो काम आ सके।

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लेखक: सेड्रिक हॉलोवे
न्यूयॉर्क न्यूज़रूम
ब्रेकिंग क्रिप्टो न्यूज

एक हमलावर मेटामास्क के एथेरियम स्टेकिंग ऑपरेशन से लगभग 0.36 ईटीएच (लगभग एक हजार डॉलर से भी कम मूल्य) चुरा ले गया। इसके जवाब में मेटामास्क ने लगभग 17,000 वैलिडेटर्स को नेटवर्क से हटा दिया, जिनके पास लगभग 523,000 ईटीएच थे, जिनकी मौजूदा कीमत लगभग 1.4 बिलियन डॉलर है। नुकसान की भरपाई और नुकसान को रोकने का अनुपात, सीधे शब्दों में कहें तो, 1:1 नहीं है।

यह घटना 30 सितंबर, 2026 को शुरू हुई, जब मेटामास्क ने "हमारे बुनियादी ढांचे के एक हिस्से को प्रभावित करने वाली एक चल रही सुरक्षा घटना" का खुलासा किया। कंपनी ने तुरंत इस बात पर जोर दिया कि उसे मेटामास्क वॉलेट के लिए कोई तत्काल खतरा नहीं मिला है। यह समस्या मेटामास्क स्टेकिंग तक ही सीमित थी, जो कि वैलिडेटर व्यवसाय है जिसे पहले कंसेंसिस स्टेकिंग के नाम से जाना जाता था, जो लिडो, कॉइनबेस और अपने स्वयं के पूल्ड स्टेकिंग उत्पाद के लिए एथेरियम वैलिडेटर संचालित करता है।

वास्तव में क्या चोरी हुआ?

सच कहें तो, ज़्यादा कुछ नहीं। सुरक्षा शोधकर्ता 0xKaden द्वारा किए गए ऑन-चेन विश्लेषण और Bitquery की विस्तृत जांच के अनुसार , हमलावर ने 30 सितंबर को ब्लॉक रिवॉर्ड अर्जित करने वाले 19 में से लगभग 18 MetaMask-संचालित वैलिडेटर्स पर शुल्क प्राप्तकर्ता का पता बदल दिया। लगभग साढ़े चार घंटे तक, 12:12 और 16:46 UTC के बीच, ब्लॉक टिप्स - यानी लेन-देन को ब्लॉक में शामिल करवाने के लिए उपयोगकर्ताओं द्वारा भुगतान की जाने वाली अतिरिक्त फीस - Tornado Cash के माध्यम से वित्त पोषित एक वॉलेट में पुनर्निर्देशित की गई।

कुल प्राप्त राशि: 0.36 ETH. लगभग $950. उस वॉलेट में, जिसमें उस सुबह 10:27 UTC पर Tornado Cash से 0.1 ETH प्राप्त हुआ था, अगले दिन तक कोई गतिविधि नहीं हुई थी। कोई वैलिडेटर स्टेक नहीं लिया गया। कोई स्लैशिंग नहीं हुई। हमलावर स्टेक किए गए ETH तक नहीं पहुंच सका, क्योंकि निकासी क्रेडेंशियल क्लाइंट द्वारा नियंत्रित होते हैं, न कि MetaMask के स्टेकिंग इंफ्रास्ट्रक्चर द्वारा।

तो फिर इतनी बड़ी प्रतिक्रिया क्यों? क्योंकि हमलावर के पास उन मशीनों तक पहुंच थी जो ब्लॉक पर हस्ताक्षर करती हैं और शुल्क पते निर्धारित करती हैं। इसका मतलब है कि हस्ताक्षर कुंजी उजागर हो गई होंगी। हस्ताक्षर कुंजी को बदला नहीं जा सकता - इसका एकमात्र उपाय है कि वैलिडेटर को पूरी तरह से बंद करके एक नई कुंजी के साथ फिर से शुरू किया जाए। मेटामास्क ने पहली सूचना मिलने से पहले ही वैलिडेटर को हटाना शुरू कर दिया था, जिससे पता चलता है कि उन्होंने कुछ संदिग्ध चीज को जल्दी ही भांप लिया था और अंतिम उपाय को ही सुरक्षित विकल्प समझा।

श्रृंखला अभिक्रिया

इन निकासी से इथेरियम की स्टेकिंग कतार बुरी तरह प्रभावित हुई। निकासी कतार एक ही दिन में लगभग 200,000 ETH से बढ़कर 700,000 ETH से अधिक हो गई, जिससे प्रतीक्षा समय साढ़े तीन दिन से बढ़कर लगभग दो सप्ताह हो गया। लिडो, जिसका stETH टोकन मेटामास्क द्वारा संचालित वैलिडेटर्स द्वारा समर्थित है, ने stETH धारकों को बताया कि अंतिम प्रभावित वैलिडेटर 7 अक्टूबर तक बाहर निकल जाएगा। पूरी प्रक्रिया - बाहर निकलना, निकासी करना, नई कुंजियों के तहत पुनः जमा करना और सक्रियण कतार में पुनः प्रवेश करना - में 45 दिन तक लग सकते हैं, इस दौरान उस ETH पर कोई लाभ नहीं मिलेगा।

लिडो स्टेकर्स के लिए असली नुकसान चोरी हुए फंड नहीं हैं, बल्कि समय की बर्बादी है। लिडो द्वारा सेट किए गए 11 ब्लॉकों से मिले लगभग 0.19 ETH टिप्स लिडो के रिवॉर्ड वॉल्ट में जाने के बजाय घुसपैठिए के पास चले गए। लिडो का 6,750 stETH का रिज़र्व उसके अपने वैलिडेटर्स के लिए सबसे खराब स्थिति में भी स्लेशिंग की स्थिति को संभाल सकता था। लेकिन अगर मेटामास्क द्वारा संचालित सभी वैलिडेटर एक साथ स्लेश हो जाते - जो कि नहीं हुआ - तो लगभग 22,000 ETH बर्बाद हो जाते, जो लिडो के रिज़र्व से कहीं अधिक होता। सिस्टम एक बड़े खतरे से बच गया।

एक चिंताजनक पृष्ठभूमि

यह सब अचानक नहीं हो रहा है। जुलाई में, ड्रॉप साइट न्यूज़ ने रिपोर्ट किया था कि मेटामास्क की मूल कंपनी, कंसेंसिस ने अनजाने में उत्तर कोरिया से जुड़े एक सॉफ्टवेयर डेवलपर को लगभग एक महीने के लिए सलाहकार के रूप में नियुक्त किया था। इस घटना का 30 सितंबर के स्टेकिंग डेटा लीक से कोई संबंध नहीं है। लेकिन टॉरनेडो कैश फंडिंग, कुकॉइन रूटिंग और हमले की खामोश और पेशेवर तरीके से की गई कार्रवाई स्टेकिंग इंफ्रास्ट्रक्चर से जुड़े किसी भी व्यक्ति को थोड़ा चिंतित करने के लिए काफी है।

यह पहली बार नहीं है कि किसी स्टेकिंग प्रदाता को संदिग्ध सुरक्षा उल्लंघन के कारण वैलिडेटर्स को हटाना पड़ा हो। प्रतिस्पर्धी ऑपरेटर किल्न ने पिछले सितंबर में अपने एसओएल स्टेकिंग संचालन में 41 मिलियन डॉलर के नुकसान के बाद अपने सभी सक्रिय वैलिडेटर्स को हटा दिया था, हस्ताक्षर कुंजी को बदल दिया था और संबंधित बुनियादी ढांचे को संभावित रूप से असुरक्षित मानते हुए कार्रवाई की थी। यह सिलसिला अब आम होता जा रहा है: एक छोटा सा उल्लंघन, एक बड़ी एहतियाती कार्रवाई, और कुंजी कैसे संग्रहीत की जाती हैं और कौन उन तक पहुंच सकता है, इस बारे में कई सवाल।

मेटामास्क ने अभी तक सार्वजनिक रूप से यह नहीं बताया है कि हमलावर ने घुसपैठ कैसे की, क्या वास्तव में साइनिंग कीज़ से समझौता हुआ था, या किस विशिष्ट इंफ्रास्ट्रक्चर कंपोनेंट को निशाना बनाया गया था। कंपनी ने कहा है कि वह बाहरी सुरक्षा साझेदारों के साथ काम कर रही है और उसने आगे कोई जानकारी नहीं दी है। उन हजारों स्टेकर्स के लिए जिनका ETH अब एग्जिट क्यू में है, यह चुप्पी बिल्कुल भी आश्वस्त करने वाली नहीं है।

किसी भी प्रदाता के माध्यम से ETH स्टेक करने वाले किसी भी व्यक्ति के लिए मुख्य बात यह है कि यदि प्रदाता निकासी कुंजी को नियंत्रित नहीं करता है, तो आपकी मूल राशि शायद सुरक्षित है। लेकिन जब कुछ गड़बड़ होती है, तो आपके पुरस्कार, आपका अपटाइम और आपका धैर्य सब दांव पर लग जाते हैं। $950 की चोरी ने $1.4 बिलियन के वैलिडेटर पलायन और निकासी में दो सप्ताह की रुकावट को जन्म दिया। गणित बेतुका है, लेकिन तर्क सही है। स्टेकिंग में, एक समझौता की गई साइनिंग कुंजी कोई छोटी समस्या नहीं है - यह सब कुछ खत्म करके फिर से शुरू करने का कारण है।

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लेखक: डोरियन फेनविक
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